Что Такое Контанго И Бэквордация На Фьючерсном Рынке

Традиционно считается, но нормальное состояние цен фьючерсов – это контанго с невысоким значением базиса. Дело в том, что для заключения фьючерса нужно внести ГО, которое значительно меньше стоимости самого фьючерса (в среднем 10-15% стоимости фьючерса), а для покупки акций нужно уплатить их стоимость. Таким образом, получается, что сделки с фьючерсами приносят большую прибыль, что дает эффект несколько более высокой цены.

• Бирже «COMEX» нужны слитки меньшего размера, ей нельзя отправить 400-унцовые слитки.
• Такое повышение цены на серебро отрицательно сказалось бы только на крупных коротких позициях, и не трудно сделать вывод, что это главная забота Комиссии.
• По мере приближения срока экспирации контракта эта разница постепенно уменьшается, а к моменту экспирации она (разница) сводится к нулю.
• В результате этого запасы в нефтехранилищах в странах ОЭСР снизятся до 62,7 дня, что соответствует средним значениям, имевшим место до кризиса, вызванного пандемией коронавируса.

Сланцевые компании США выйдут победителями из ценовой войны на рынке нефти, считает руководитель отдела исследований сырьевых рынков Citigroup Эд Морс. Если вышеописанное определение показалось вам слишком сложным или запутанным, то ниже приведены простые примеры контанго и бэквордации. Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.

Можно Ли Заработать На Контанго

На остальную сумму, привлеченную извне, начисляется процентная ставка ЦБ. Однако бывают случаи, когда фьючерс торгуется ниже спот-рынка – например, в преддверии дивидендной отсечки. Опцион — тоже срочный контракт, как и фьючерс, но даёт держателю только право, а не обязанность купить либо продать актив по указанной цене в определённую дату. Если покупатель опциона может купить актив, то такие опционы называются колл-опционами, если продать — пут-опционами. Рост цен на топливо – это не чисто российская проблема. Так, с начала года фьючерсы на бензин в США подорожали на 80%.

Однако если дождаться срока исполнения контракта, тогда игрок становится обладателем купленного актива. Ситуация, когда фьючерсы торгуются дороже базового актива, называется контанго, дешевле – бэквордация. Для успешной работы на срочном биржевом рынке /фьючерсы, опционы/ игрокам требуется владеть достаточно специфическими знаниями, но это себя оправдывает, так как возможности игрока на срочном рынке весьма обширны. По наблюдениям ряда игроков в последнее время на срочном рынке РТС FORTS часто возникает явление бэквордации /backwardation/.

То есть, фьючерс (по определению своему, предполагающий поставку товара через определённое время) стоит дороже, чем текущая цена базового актива. Бэквордация – ситуация, при которой цена фьючерса на бирже ниже стоимостью, чем базовый инструмент. Чем ближе срок истечения фьючерса, тем выше становится на него стоимость по отношению к прошлым периодам (при неизменности стоимости базового актива). Когда фьючерсные цены выше текущих, ожидается, что спотовая цена вырастет, чтобы приблизиться к фьючерсной цене.

Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Стоит заметить, что фьючерс имеет дату экспирации, и одновременно торгуются фьючерсы на один базовый актив, но с разными датами экспирации. А стоимость фьючерса – это все же ожидания участников во времени относительно цены базового актива. Поэтому можно сказать, что, если фьючерсы разных дат экспирации Варрант находятся в контанго, участники ожидают соответствующего роста (или неснижения цены). Однако данное положение весьма зыбкое и, если цена базового актива начнет активно снижаться в связи с какими-либо событиями, фьючерсы могут легко перейти в бэквордацию или сократить базис. Стоит отметить, что если в текущий момент цена фьючерса находится в контанго, то это не значит, что она продолжит подобное поведение вплоть до экспирации.

Умелый трейдер может заработать на спекуляциях в разы больше, чем на продаже акций. Для покупки фьючерса на акции достаточно гарантийного обеспечения. Обычно это около 10-20%, что в разы меньше покупки такого же количества акций или сравнимо с малыми инвестициями. Бэквордация происходит и перед выплатами дивидендов. После распределения прибыли инвесторам акции теряют в цене. Это нормальное явление и называется дивидендным гэпом.

Что Такое Фьючерс

Если в июле стоимость аренды домика в Сочи составляет рублей, то в декабре его можно будет снять за 1000 рублей. Например, 1 лот фьючерса на акции «Газпрома» включает в себя 100 бумаг компании, на акции Mail— 10, на «Норникель»— 1. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи. Начисление/списание прибыли/убытка происходит не в момент закрытия сделки, а во время клиринга, который проходит два раза в день. Клиринг— технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета.

Вот еще интересный пример кривой фьючерсов, которую хотелось бы рассмотреть. Это кривая контрактов на натуральный газ с поставкой в Henry Hub, США. Эти фьючерсы являются основным бенчмарком для мировых цен на природный газ.

Увы, вместо этого на мир обрушилась вторая волна эпидемии, вызвав новые ограничения на передвижения, закрытие бизнесов и т.п. Результатом стало падение нефтяных котировок к полугодовым минимумам. На пике цена барреля Brent была ниже $38, WTI – ниже $36. Впервые с начала пандемии Денежный поток кривая нефтяных фьючерсов указала на ситуацию, которую трейдеры называют бэквордацией, то есть превышением текущих цен актива над перспективными. Как говорится в аналитической записке BCS Express, с начала ноября кривая фьючерсов Brent поднялась на $6–10 за баррель.

Однако, ситуация держалась на рынке несколько месяцев и повторилась чуть позже. Считается, что в такой стратегии риски ниже, чем при торговле одним типом контракта. Кроме этого некоторые биржи берут меньшее гарантийное обеспечение за двойные сделки, потому что воспринимают их как “спред”, а не как торговлю отдельными фьючерсами.

Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Торговля фьючерсами приносит как большую доходность, так и огромные риски. Если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом, то есть вероятность потерять свой депозит. Оператор обрабатывает обезличенные данные о Пользователе в случае, если это разрешено в настройках браузера Пользователя (включено сохранение файлов «cookie» и использование технологии JavaScript). Фьючерсный рынок может переключаться между контанго и бэквордацией и оставаться в любом состоянии в течение короткого или длительного периода.

Потому что продавец должен их где то хранить до момента экспирации, а, следовательно, тратить ресурсы на обслуживание помещения и прочее. Эти затраты отражаются в стоимости фьючерсного контракта. К примеру, резкий дефицит на рынке сырья в случае какого-то кратковременного шока. В таком случае покупателю нужен товар именно сейчас, и за это он готов его приобрести по высокой стоимости. В будущем же ожидается нормализация ситуации, поэтому фьючерс стоит дешевле спот цены.

На рынке сырой нефти распространено манипулирование предложением. Например, некоторые страны пытаются удерживать цены на нефть на высоком уровне, чтобы увеличить свои доходы. Трейдеры, оказавшиеся в проигрыше от этой манипуляции, могут понести значительные убытки. Основной причиной бэквордации на товарном фьючерсном рынке является нехватка товара на спотовом рынке. Бэквордация может произойти в результате более высокого спроса на актив в настоящее время, чем контракты со сроком погашения в ближайшие месяцы на фьючерсном рынке.

Сильно озадачивает тот факт, что серебро, как и золото, не последовало за другими сырьевыми товарами вверх. Котировки фьючерсов могут значительно вырасти относительно спотового курса. Причина была в том, что многие аффинажные предприятия приостановили деятельность. Арбитражеры не были уверены, что им удастся в таких условиях переплавить слиток в 400 унций на 4 слитка по 100 унций. Бирже «COMEX» нужны слитки меньшего размера, ей нельзя отправить 400-унцовые слитки.

Фьючерс На Металлы И Драгметаллы

Подобные состояния стоимости фьючерсов относительно их базовых активов называются контанго (когда фьючерс стоит дороже своего базового актива) и бэквордация (когда фьючерс стоит дешевле своего базового актива). Разность стоимости фьючерса и базового актива носит название базис. В этой статье мы более предметно расскажем, что означают контанго и бэквордация фьючерса для трейдера и как их можно использовать в торговле.

Данные термины используется в трейдинге на рынке деривативов. Где можно смотреть актуальные данные по контанго/бэквордации фьючерсов Мосбиржи со спот? Интересуюсь для реализации арбитражных возможностей. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке.

Кто Продает И Покупает Фьючерсы

Если ОПЕК и не удается пока добиться ребалансировки рынка нефти, то рынок фьючерсов постепенно закладывается на успешную реализацию стратегии картеля. Что такое бэквордация и контанго простыми словами — это означает что цена либо имеет скидки, либо цена имеет надбавку. В конце 2019 года нефтяные цены получили ощутимую поддержку.

Фьючерс На Доллар И Рубль

Пока аффинажные предприятия были закрыты из-за карантина, нельзя было конвертировать купленное в Лондоне золото в слитки для продажи в Нью-Йорке (или это стало сложнее делать). Поэтому арбитражерам пришлось занять выжидательную позицию, даже когда появился очень прибыльный спрэд. На одной заправочной станции продают литр бензина за 45 рублей, а конкуренты хотят уменьшить эту цену. Возникает необходимость у этой станции снизить свою цену, что заставит конкурентов сделать то же самое. В конце концов снижение остановится, и на время будет заключено ценовое перемирие, поскольку заправочная станция не сможет опустить цену ниже. Различие между ценами на двух рынках называется спрэдом.

Спотовая Цена И Бэквордация

Как и в случае с фьючерсами, опционы дают инвесторам возможность применять сложные стратегии хеджирования и спекулирования. Такое впечатление, что рост внутрироссийских цен на топливо воспринимается как временное явление, поэтому экстренных мер вводить не стали. Впрочем, какие-то действия по ограничению роста биржевых цен нефтяникам придется предпринять, поскольку, по словам Новака, вопрос о полном запрете экспорта бензина с повестки дня не снят. Однако рассчитывать стоит лишь на временную стабилизацию положения, как мы это видели на более раннем примере договоренностей властей с производителями продуктов питания и розничными сетями. Нефтяникам также было предложено поменять сроки плановых ремонтов НПЗ таким образом, чтобы на внутреннем рынке не образовалось дефицита топлива.

Кривая, которая формируется таким образом, называется нормальной и характерна для многих активов. И это по правде замечательно, ведь они явно близки к истине. Каковы шансы, что это движение могло бы вспыхнуть, если бы не было ни единого Финансовые активы доказательства того, что серебро не было искусственно занижено в цене. И даже те, кто все еще отрицают существование манипуляций с серебром, тем не менее, оптимистично оценивают его ценовые перспективы по другим причинам.

После клиринга в терминале отразится не изначальная цена покупки, а цена от последнего клиринга. Соответственно вариационная маржа рассчитывается по цене последнего клиринга. Но с этого года время торгов на мосбирже может менять, поэтому нужно следить за таймингом на официальном сайте площадки. Покупка фьючерсов на долларов может принести прибыль в золоте на сумму 2000 долларов.

К примеру, алюминий необходим в производстве самолетов, автомобилей и строительстве. Чем больше сходит с конвейера транспорта и чем больше строят, тем дороже будет алюминий. Например, многие слышали хотя бы раз по новостям про индекс РТС. Он рассчитывается бэквордация Московской биржей, включает акции крупнейших и экономически мощных компаний России. Нефть, наравне с электричеством, основной энергетический ресурс в мире. Она широко применяется в работе транспортных средств всех типов и тяжелой промышленности.

Фундаментальные индикаторы рынка нефти впервые с марта указывают на его нормализацию. В Великобритании термином «бэквардейшн» также называют возможность и стоимость (комиссия плюс проценты) отсрочки платежа (поставки) по «короткой» продаже на Лондонской фондовой бирже. Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа.